个人投资者可“试水”深市股票期权交易 行业分化格局持续

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  深交所日前发布股票期权相关业务规则及指南,从12月9日起,券商正式开始英文英文了了向自己投资者提供深市股票期权账户的开通服务,相应的线上APP也开放了开户入口。有机构分析人士认为,此次制度完善为场内股票期权品种扩容奠定基础。衍生品对券商综合实力要求较高,或将形成分化格局,优质券商有望把握先机。

  投资者需充分了解其风险

  某券商经纪业务部门投教人士表示,沪深两市的期权账户开户要求几乎是一样的,对于七十周岁以下的自己投资者来说,倘若此前已开通过沪市期权账户,只需通过手机APP即可完成账户开通,不需要去营业部临柜办理;对于没法 开通过沪市期权账户的自己投资者,以及已开立沪市股票期权合约账户的七十周岁(含)以上的自己投资者,则非要去现场临柜办理。机构投资者一律需在营业部临柜办理开通业务。

  上述券商投教人士表示,股票期权能非要满足投资者风险管理需求,利于套期保值和风险对冲;还能非要实现对证券波动率的交易,满足投资者对证券涨跌的投资需求,实现多元化交易;利于投资者通过卖出认沽期权、收取权利金来降低买入成本;还利于长线持有标的投资者通过卖出认购期权、收取权利金来增强持仓收益。

  业内人士指出,股票期权交易不同于股票,具有特定风险,不可能 所处巨额损失,投资者需充分了解其风险:杠杆风险,即卖出期权的投资者面临的损失总额或通过杠杆放大;价格波动风险,即股票现货、期权的价格波动和很多市场风险或造成巨大损失;无法平仓的风险,即倘若期权买方在合约最后交易日未能行权,则期权价值到期归零,合约权利失效;被停牌风险,即期权交易出先异常波动或涉嫌违法违规时,交易不可能 被停牌。

  行业分化格局持续

  自己投资者介入股票期权业务,不可能 会进一步增强证券行业的分化格局。

  华泰证券非银团队认为,顺应2019年11月8日股票股指期权试点扩大、并正式在深交所上市沪深100ETF期权,通过配套制度出台为深交所构筑一套与上交所匹配的内容齐备、体系健全、层次清晰的股票期权制度体系。基础制度构建完善为场内股票期权品种扩容奠定基础。

  天风证券认为,监管部门明确股票、ETF可作为股票期权合约标的物,利于投资者套期保值和风险对冲,有望扩大机构资金进入资本市场。此外,深交所后续将发布做市商名单,股票期权等创新业务将为券商提供增量业绩贡献,龙头券商有望率先获益。

  华泰证券认为,衍生品业务较为复杂化,具有较高的门槛,对券商综合实力提出更高要求。一方面,券商发挥做市商功能,资本实力直接决定业务规模。自己面,衍生品业务较为复杂化、风险相对较高,非要券商提升定价、销售、风控等专业实力,以实现收益与风险平衡发展。

  未来业务竞争或将呈现显著分化格局,大型券商有望把握领先优势。监管“扶优限劣”导向下,大型券商有望优先获得业务资质,或将把握业务发展先机。一起去,大型券商在资本实力和专业实力上享有领先优势,有望持续夯实衍生品业务优势地位,形成较强的业务壁垒,驱动业务竞争呈现显著分化格局。